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善待散户才是A股的根本出路

2018-11-02 11:51:29

善待散户才是A股的根本出路

古月

上一周,令A股市场投资者震惊的数据,不是创新低的5月份PMI值,也不是所谓的2.0版的4万亿投资,而是中登公司发布的2012年4月统计月报数字。

中登公司的月报统计显示,截至2012年4月底,A股自然人账户中,49.16%的账户持股市值在1万~10万元之间,是自然人持股的主流;只有约2.5%的账户持股市值在50万元以上;持股市值在1万元以下的账户数量,在自然人持股账户总数中占到了35.67%的比重。换句话说,目前A股市场84.83%的个人投资者是资金量低于10万元的小散户,市值在50万元以下的账户占比更是高达98%。

与此同时,A股自然人账户持股市值超过1000万元的仅有1.88万户,与2010年底相比,减少了4519个;持股市值在500万~1000万之间的自然人账户数量,也由2010年底的4.59万个下降至今年4月的3.56万个,约1万个500万以上的账户消失了;持股市值在100万~500万的散户数量,也从2010年底的60.69万户下降至49.96万户,10万个百万账户消失。

这些数据之所以让人们震惊,主要有两点原因:一是让人们再一次确认,中国股市熊到这个程度还没有崩盘,新股还能发得下去,不是富豪们在股市里挑大梁,而是近1亿散户在默默支撑;二是A股市场简直就是绞肉机,上述大户账户的急剧减少,一方面是资金撤出所致,另一方面也是股市大跌导致部分账户市值缩水造成。

有钱人很少炒股,而一大批富豪却通过公司上市,由无数散户的血汗钱养肥。这就是中国股市冷酷的现实,是一种变相的“掠贫济富”。再对比之前监管层“不要再把散户当傻瓜圈钱”的呼吁,这两天监管机构关于“新股高发行价世所罕见”的表态,不由得让人从心底里发凉!

回顾中国股市重启以来20多年的历史,有一个事实显而易见,散户是中国股市真正的衣食父母。正是无数散户前赴后继,才得以让股市挺过多轮熊市,维持到今天;正是这些希望从高风险的股市获得高收益的小额投资者,救活了包括四大国有银行在内的一大批国企;推动了包括三一重工在内的一大批民企巨头的成长;更养活了以券商为首的一大批中介机构。

可悲的是,这些事实上扮演了牺牲者角色的散户,如今,正在沦为“被驱逐者”。在保护投资者的旗号下,越来越多的散户,将被投资者适用性制度隔离在一些新市场之外。如今的散户,在A股的境遇也正日益边缘化,虽然这也许是市场逐步正规化的必然结果,但在人为推动下,如此快速的到来,毕竟给人一种过河拆桥的苍凉。

中国股市真的离得开散户吗?就目前情况而言,恐怕很难。

撇开散户直接投资不说,所谓机构投资者的资金,绝大部分还是来自于那些希望增加财产性收入、试图通过股市分享经济成长的一个个中产或中产以下家庭,真正的亿万富翁有几个还愿意往股市里扔钱呢?即使按现在的国债或银行存款利率,利息收入也让这些人一年过得舒舒服服,有多少人还稀罕机构理财,何况目前有的理财产品收益还是负的。就是史玉柱买几亿民生银行股票,人家也不是奔着所谓炒股收益去的,根本就是打算当这家银行的股东。因此,在目前的现实条件下,散户在很长一段时间内,将依然是中国股市资金主要的来源,是撑起股市的真正脊梁。

事实上,环球股市中,很少找到A股这样善良、老实、宽容而又善于自嘲的散户。这些年,中国股市圈钱融资世界,股指跌幅也是全球居首;新股高价发行世所罕见、上市造假受罚之轻也举世无双……即使如此,很少听人说那个散户去政府上访,也很少看到那个股民去告上市公司,这不仅是因为法律不健全、机制不顺畅,而是因为股民们知天乐命,知道股市有风险,投资难免亏钱,不需要别人负责,当然,也不需要别人教育。

正因为如此,相关部门更应该珍惜散户,爱护散户,善待散户!那种不愿正视散户历史贡献,进而歧视甚至嫌弃散户的做法,不仅短视,而且也从根本上行不通!(作者为本报)

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