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的结局是什么

2018-10-29 12:21:39

的结局是什么

■程凯

大事件的发生都是连环套,一环接着一环,好像一切都是安排好了一样。

“在本周剩余时间里,我们每天都将召开会议”,“我们的意见已经变得更加接近,但需要在本周取得某种进展”,这是美国财政部长盖特纳在周二的时候描述的状况,看起来美国人和中国人一样,开起会来也是没完没了。

盖特纳说的这些会议,讨论的都是美国联邦政府的借债上限问题,美国政府被“允许”的借债就只是14.3万亿美元,这个数额到了8月就花完了。如果不能在白宫和国会之间达成妥协,提高债务上限,美国政府就有“关门”的危险。

太认真了!是不是。这种就国债讨价还价的事情,在中国人看起来简直是开玩笑,可美国人就是这么轴。

盖特纳想要给市场传达的信息,是他确信美国将在今年夏天避免违约危机,白宫和国会将可达成一项广泛的协议,在未来10年里将政府支出节省4万亿美元到5万亿美元。而且,盖特纳同时警告称:“不能完全通过削减支出的方式来节省政府支出。”

这句话你听得懂吗?大部分认真想过这句话的人都会表示没有听懂。美国政府不希望减少开支,是因为国内经济还不景气,还需要积极的财政政策刺激,但是,不能完全通过削减支出的方式来节省政府支出是什么意思?这句话在逻辑上都是有问题的。

过了两天,事情的进展为我们答疑解惑了。

6月22日晚上,当大部分市场人士都在等待美联储的议息会议的结果,关注伯南克会说点什么,会不会有QE3的时候。美国总统奥巴马当仁不让地抢了下属的风头,在当晚的全国讲话中,奥巴马宣布了阿富汗撤军“三步走”路线图:今年年底前撤出1万名士兵;明年夏天结束前撤离另外约2.3万名士兵;往后不断稳定撤兵,直至2014年底将有共约10万名美军士兵全部从阿富汗撤出。

奥巴马从阿富汗撤回来的是美国大兵,可是,在财政部长盖特纳看来,省下来的那是真金白银。节省军费开支,而不减少投在美国国内的财政刺激支出,这大概就是盖部长前两天说那让人费解的话的真实意图。

撤军,保证财政支出,然后我们再看看伯南克的议息会议说了些什么,就会发现一种新的布局已经悄然开始。6月议息会上伯南克的言论概括下来有五点:

,调低美国今明两年经济增长预期;第二,QE2如期结束,通胀压力让新的QE政策前景棘手,不提QE3;第三,加息至少在次议息会议后;第四,暂无明确通胀目标,QE2消除通缩风险;第四,美国银行在欧元区风险敞口小;第五,希腊危机若不解决,将危及欧洲及全球金融市场。

撤军,保证财政支出,再加上退出QE这样货币政策的量化宽松,我的总结是“货币主义失败了”。货币主义极端宽松的政策,带来的就业增长和经济复苏让人失望,而带来的全球通胀却是效力惊人。必须承认货币主义失败,依靠货币增长吹起来的经济繁荣早晚会破灭,依靠量化宽松来刺激低迷的经济也不得其法。

到这里,一周的大事件还没有完,伯南克和奥巴马讲话后,第二天又有了新情况。

个情况,国际能源署(IEA)表态,称其成员国将在未来一个月释放6000万桶的原油储备,以弥补利比亚原油产量下滑的差额。其中,美国人宣布将释放3000万桶战略原油储备。消息一出,纽约原油期货价格收盘大幅下跌至4.39美元,报收于每桶91.02美元,跌幅4.6%,盘中价跌破每桶80美元,创4个月以来新低。

和原油一起跌的还有几乎所有的商品期货,纽约黄金收盘下跌32.90美元,报收于1520.50美元,跌幅2.1%,终止了此前7个交易日的连续涨势。同时,美元走强了,这是伯南克不推QE3的果,也是原油黄金大跌的因。

拉着IEA打压油价,为了什么?当然是为了伯南克所担心的通胀压力,QE1加QE2带来的通胀压力。这里有两个问题:油价真的这么容易就被打压吗?如果可以,美国人早干什么去了?

第二个情况,由于经济数据不佳,周四晚上美股开盘大跌,和原油黄金一样“无边落木萧萧下”。但紧接着欧盟和国际货币基金组织批准希腊政府5年期财政紧缩计划的消息传来,欧洲债务危机暂得缓解,早盘暴跌的美股尾盘反弹。道指只下跌了59.37点,收于12050.30点,跌幅0.49%;标普指数下跌3.63点,报1283.51点,跌幅0.28%;纳指还上涨17.56点,收于2686.75点,涨幅0.66%。一切都如人意不是吗?

世界的那边乱糟糟,但依稀中似乎又看到了的结局。

美联储不再量化宽松,美国以外的通胀压力骤减;美军阿富汗撤军,美国经济可能得到更多国内支出的支持,美国经济的复苏对外部世界至关重要;美元上涨,美国联手IEA抛售石油储备,打压大宗商品市场泡沫,既是减少通胀风险,也是挤压投机资金的活动能力;再就是希腊债务危机达成妥协,峰回路转,减少了欧洲经济的不稳定性。

这么多好的结果,还不够吗?的确还不够。温家宝总理已经提出了把限制价格上涨放在宏观经济调控的首位,表示有信心抑制通胀。中国的资本市场还在等待着“央行的加息”。央行会加息吗,不知道。我想说“不应该”,但是“不应该”不是“不会”,也许央行真的会为了猪肉价格加一次息,除此之外,已无从紧必要。

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